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Drawdown: o número que mostra o tamanho da queda
Pouca gente olha, mas ele diz mais sobre o risco de uma estratégia do que a taxa de sucesso. Veja como ler o drawdown de um histórico.
Destaques
- Drawdown é a maior queda do saldo entre um topo e o fundo seguinte.
- Ele mostra quanto você teria visto o saldo cair antes de voltar a subir.
- Recuperar uma queda exige um ganho proporcionalmente maior que a própria queda.
Quem avalia uma estratégia costuma olhar primeiro para a taxa de sucesso e para a rentabilidade. São números importantes, mas existe um terceiro que costuma ser esquecido e que responde a uma pergunta decisiva: qual foi o pior momento? Esse número é o drawdown.
O que é
Drawdown é a queda do saldo medida a partir de um topo. Se uma estratégia levou o saldo de 1.000 para 1.200 e depois ele caiu para 1.080 antes de voltar a subir, o drawdown foi de 120, ou 10% em relação ao topo de 1.200.
O drawdown máximo é a maior dessas quedas no histórico inteiro. Ele mostra o pior trecho que alguém teria atravessado acompanhando aquela estratégia.
Por que ele importa tanto
Porque é no drawdown que as pessoas desistem. Uma estratégia pode ser lucrativa no conjunto e, mesmo assim, ter passado por uma queda de 25% no caminho. Quem não sabia disso de antemão tende a sair no fundo, exatamente quando a perda se torna definitiva.
Saber o tamanho das quedas históricas prepara para o que é normal naquela estratégia.
A matemática da recuperação
Existe um detalhe que pega muita gente de surpresa: recuperar uma queda exige um ganho maior que a própria queda.
| Queda | Ganho necessário para voltar ao topo |
|---|---|
| 10% | 11,1% |
| 20% | 25% |
| 30% | 42,9% |
| 50% | 100% |
Quanto maior a queda, mais difícil a volta. Por isso estratégias que controlam bem o tamanho das perdas tendem a ser mais sustentáveis do que as que buscam ganhos grandes a qualquer custo.
Como usar na hora de escolher
- Compare o drawdown máximo com o quanto você aguentaria ver o saldo cair sem entrar em pânico.
- Desconfie de históricos que não mostram nenhuma queda: ou são curtos demais, ou estão incompletos.
- Lembre que o drawdown passado não é limite para o futuro. Uma queda maior sempre pode acontecer.
Na página de placar, as operações negativas aparecem junto com as positivas, dia, 7 dias e 30 dias, o que ajuda a ter noção de como o método se comporta nos períodos ruins.
